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五分快三网址 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 今年鼓励反向春运

发布日期:2020年01月25日 23:21编辑:五分快三网址

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 北京地铁线路调整:五分快三网址 曾理摄  杨清武介绍,脑卒中又称中风,是一种急性脑血管疾病,是由于脑部血管突然破裂或因血管阻塞,造成血液循环障碍,引起脑组织损伤的一种疾病,包括脑出血和脑缺血两种类型。

【高以翔公司声明】

硬件方面π,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∵∴,韓國在5G推出半年的時間內⊙〇,就實現了人均流量近3倍增長↑△。流量爆發需要更多的硬件支持□⊙,因此▽,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒◇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽▽。

從居民視角看∴▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上▽□⌒,對房產、存款以外的資產配置不足15%□☆。隨着相對收益的變化∵□,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□♂。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持〇,我國產業升級正在明顯加速┊。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡?,應用和相關硬件都將受益

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海外經驗顯示♂,寬鬆貨幣+產業升級πππ,往往是成長股牛市的有利催化劑π。

海外來看♀♀♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型〇〇□,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊∟▽。國內來看﹡⊙,產業政策持續護航♀,未來新能源汽車長期趨勢向上♂〇π。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂◇┊。

一方面﹡,研發投入持續高增♂↑⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移┊。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看△π△,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∴☆▽。

應用方面▽☆⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∴。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)◇,率先爆發的可能主要是2C場景〇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?♂π,產業鏈景氣度有望改善⊙∟♂,並傳導至企業盈利改善↑∴┊,股市迎來更好的投資環境△♂。

1967年末至1987年□♂,雖然日本經濟增速回落♂∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂?,但日經225指數翻了近30倍∟△♀。這種股市與經濟增長背離的牛市♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級□┊,企業盈利提升⊿┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%↑♂。

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江暉表示∴♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊▽☆。

20世紀90年代▽,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆▽┊,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂♂⊙。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟┊?,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴〇┊。

另一方面↑∵┊,技術不斷突破↑,新興產業已經具備全球競爭力□△。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∵⊿┊。

從產業來看∵,中國科技產業升級正在超乎想象地加速☆┊♀,同時消費行業集中度持續上升∴。

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供給端來看┊△,醫改持續推進⊿△∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂□☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∵〇。需求端來看π↑,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期□,行業需求端長期向好∵。

房地產政策方面〇♂↑,預計2020年在整體從嚴下△⊙,將進一步進行結構性微調♂∴,「一城一策」將會更加明顯∴,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊙。

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12月20日﹡,在「星石投資2020年度策略會」上┊⊿,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊿∴♂,且更為堅定樂觀π△⊿。他認為:成長股長期牛市來臨♀⊙⊙。主要邏輯如下:

2019年初⊙〇♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟┊,得到了市場驗證〇。

從宏觀來看?┊⊿,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽▽,權益資產將是各方資金的長期選擇♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂∵♀,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♀⊙π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報π□↑。文章內容屬作者個人觀點⌒〇,不代表和訊網立場⊿⊿。投資者據此操作π⌒↑,風險請自擔◇。

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從外部來看↑♂⊿,外需也將企穩□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆π?,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴⊙。隨着貿易摩擦緩和▽☆∴,則企穩預期將進一步強化π。

內外需企穩⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊙♀,貨幣政策上?∴♂,預計2020年二季度開始♂♀,隨着豬通脹解除♀?△,中國將加快跟進全球寬鬆◇◇┊,降准降息節奏不再是5bps△↑,而將更大幅度、更快;

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財政政策上◇♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∵,並通過多種創新方式▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿?▽,以解決去年資金使用效率不夠高的問題?⊙。

同時▽,企業盈利改善﹡,股市投資環境更好π。中觀數據顯示⊿,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底△⊙。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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與此同時◇,消費行業市場份額持續在集中♂◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽□π,奪取市場份額┊。

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從金融機構視角看?⊿∴,利率下行期☆﹡↑,負債端配置壓力上升π◇,金融機構有增配權益資產的動力∟。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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從企業看∵◇,內外需環境好轉?,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵〇,產業鏈景氣度將有望改善♂▽,並傳導至企業盈利改善⌒〇♂,從而使股市投資環境更好♀△。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑⊿,權益資產是各方資金的長期選擇♂⊿。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊□。

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